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干货篇|《资本运作—中国及香港上市业务》培训分享

 

    2017年518日星期四晚,中天学院特邀请集团副总裁冯勇总为我们带来一场关于资本运作的专业知识培训,此次培训共有75人参训,学习气氛高涨。


    冯总带来的干货满满,其课程框架共分为四个部分:资本运作的目的及意义、中国资本市场概述、A股发行上市操作流程、香港发行上市操作流程。

    其中,在中国资本市场概述的章节中,冯总通过对中国证券发行市场4个发展历程的关键事件的阐述,让大家对中国资本市场有了宏观的脉络认识。特别是在中国IPO市场的分析中,通过对2016年的关键发现(如:2016年,全球范围内291家中企完成上市、沪深两地新增IPO总数227家、第四季度上市数量高达101家)及2016年中国IPO市场的热点回顾(如:经历证监会领导层变更、经历史上波动最大的新股发行节奏调整、城商行开启密集IPO新时代、经历饱受争议的险资举牌潮时代、开启史上最严重组、借壳监管时代、出现首只真正意义上由于造假上市而启动强制退市程序股标、注册制、战新板推进节奏放缓)得出以下结论:2016年整体呈现非常稳定的回升趋势,也从一定程度上体现了证监会为注册制铺路而提高IPO企业审核速度的决心。

    在对中国新股市场的前景展望,冯总提出了4个观点:1、深港通的推出将逐步吸引外国机构投资者对于A股市场的更多参与,就长期来说有利于提振市场情绪,同时深港通铺平了内地投资者投资港股的高速公路,两地市场的估值差异有望进一步缩窄。2、国务院提出对符合条件的东北地区企业申请首次公开发行投票并上市给予优先支持,后续有待证监会进一步出台相关配套政策。3、《证券法》的修订为注册制改革制定原则性规定。《证券法》二审推迟,市场预计最早于20174月进行。4、证监会将进一步加强对市场的监管。

    随后在互动讨论的环节,孙总向冯总提问:2017年,中国的注册制有没有落地的可能?冯总以其个人观点进行解答:注册制2017年在中国落地不太可能,其主要原因是:发审部门的权利影响市场,对IPO的提速很大部分原因是借壳上市之路遭遇封堵,只有对IPO提速,才能解决大量企业排队的问题。同时,由于2016年中国资本市场的很多遗留问题急需解决,所以2017年证监会的主要导向是加强监管、解决问题以建立合理正规的通道,为未来注册制的落地铺路。

    在A股发行上市操作流程的章节中,冯总通过对中国境内主板、中小板上市的要求,以某上市公司的案例分享来对应具体的操作流程(如-项目IPO规划、公司定位、团队组建、首次发行工作流程、尽职调查、改制期工作流程、申请文件的制作、申报发行期的工作流程),生动的案例让大家对专业知识更简单易懂,整个过程也不再枯燥。

   谈到香港资本市场,冯总以年度上市、融资数据进行对比,指出越来越多的金融机构开始踏入香港市场,通过在香港上市,开展各类金融业务,引入海外的投资者,将香港作为吸纳国际投资者的平台。并以2016年全球主要交易所IPO融资额为例,香港交易所新上市企业120家,融资金额高达1947亿港币,领跑全球新投市场。

    让小编印象深刻的是古总的提问:有一些企业在境外上市,为什么又热衷回归A股?冯总以恒大为例,从三个角度回答了古总的问题。一、业务角度:企业国际化业务不多,用香港的资本平台,对业务发展没有起到实际的支撑作用;二、董事会对香港的估值不认可;三、再融资的能力。综上所述,以上三方面的原因成为影响很多境外上市企业回归A股的重要因素。

   本部培训冯总以扩宽金融知识结构为目的,便于我们了解市场上关于资本运作的最新动态及热点。通过近两个半小时的学习,各位伙伴纷纷表示已从金融知识的完全空白提升到概念的理解,这是课程最直白的受益,感谢冯总的精彩分享。未来,我们会安排更多有价值的课程丰富大家的知识面。

感恩有你,未来一路同行。

  



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